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機(jī)械行業(yè):整體性機(jī)會還需等待 主要關(guān)注主題性投資機(jī)會和成長股
中國軸承網(wǎng) 發(fā)布時間:2011/08/29
投資要點(diǎn):自下而上尋找成長股、主題性投資、逆周期
1、航天軍工、節(jié)能環(huán)保設(shè)備、冷鏈設(shè)備景氣度向好
工程機(jī)械景氣下行,但小周期向上;造船中周期景氣下行;煤炭機(jī)械景氣持續(xù);航天國防景氣上行;鐵路設(shè)備景氣度將下降,調(diào)低;核電裝備景氣下降;農(nóng)機(jī)水利設(shè)備、節(jié)能環(huán)保景氣上行;冷鏈設(shè)備行業(yè)景氣上行。
2.投資組合:本周加入銳奇股份
大市值(中聯(lián)重科、三一、中國重工、航天信息、天地科技、中集) 中市值(杭氧股份、盾安環(huán)境、上海機(jī)電、中國衛(wèi)星、沈陽機(jī)床) 小市值(安凱客車、利歐、機(jī)器人、張化機(jī)、銳奇股份、中航光電) 我們認(rèn)為銳奇股份專業(yè)級電動工具進(jìn)口替代、產(chǎn)業(yè)整合空間大; 2011-2012年業(yè)績0.55元、0.75元、1.0元,合理價值區(qū)間18-22元。
3.本周重點(diǎn)推薦航天軍工、新能源、水利主題
持續(xù)看好航天軍工:我們認(rèn)為,國防產(chǎn)品面臨技術(shù)升級加快,關(guān)鍵部件進(jìn)入強(qiáng)迫自主化階段,我們繼續(xù)看好軍工上市公司面臨的加速增長和資產(chǎn)重組機(jī)遇,推薦發(fā)動機(jī)領(lǐng)域、衛(wèi)星領(lǐng)域和信息領(lǐng)域的重點(diǎn)公司。
重點(diǎn)關(guān)注:中國衛(wèi)星和航天信息、中航電子、中航光電、中國重工等。
新能源客車及關(guān)鍵零部件:安凱客車。
水利設(shè)備:主題投資機(jī)會:利歐股份、大禹節(jié)水。
我們認(rèn)為利歐股份今年估值不到30倍,在水利設(shè)備板塊中最低, 未來隨著增發(fā)過會、產(chǎn)業(yè)鏈整合、具體規(guī)劃制定,訂單體現(xiàn),業(yè)績會有大的增長。
工程機(jī)械:二三線城市可能的限購令對房地產(chǎn)投資的影響還需觀察, 鐵路投資增速因鐵路運(yùn)營事件的影響下降,將降低工程機(jī)械需求。 4、上周調(diào)研及報告
上周調(diào)研:上周調(diào)研了銳奇股份。
報告:軸承行業(yè)深度報告、三一重工港股發(fā)行獲批點(diǎn)評、安凱客車中報點(diǎn)評、藍(lán)科高新中報點(diǎn)評、杭氧股份中報點(diǎn)評。
詳見報告和郵件。
5、股價異動點(diǎn)評
1、航天信息、銳奇股份、藍(lán)科高新,周漲幅分別是6.8%、11.2%、13.69%, 遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期大盤指數(shù),我們認(rèn)為目前股價還有空間。具體參照"附錄3:重點(diǎn)公司投資案件"。
2、中報業(yè)績好的股票表現(xiàn)顯著跑贏行業(yè)指數(shù),如大冷股份、秦川發(fā)展等。我們持續(xù)跟蹤,認(rèn)為股價還有空間。
6、盈利預(yù)測及評級調(diào)整:
8月28日上調(diào)中鼎股份盈利預(yù)測
7、下周擬調(diào)研及路演:
上海機(jī)電 8月31日
8、最新關(guān)注及提醒:
關(guān)注能源化工設(shè)備板塊:隆華傳熱(300263)即將上市能源化工設(shè)備板塊目前已經(jīng)具備張化機(jī)(煤化工設(shè)備)、藍(lán)科高新(石化設(shè)備)、富瑞特裝(天然氣設(shè)備)等代表性企業(yè),以及杭氧股份、陜鼓動力等空分設(shè)備、壓縮機(jī)設(shè)備企業(yè)。近期又將有一家煤化工、石油化工冷卻器生產(chǎn)企業(yè)--隆華傳熱(300263)即將上市。我們認(rèn)為, 能源化工行業(yè)未來發(fā)展前景看好,相關(guān)裝備企業(yè)(尤其是擁有"節(jié)能"、"節(jié)水"產(chǎn)品的企業(yè)) 面臨較大發(fā)展機(jī)遇。重點(diǎn)關(guān)注"張化機(jī)"、"藍(lán)科高新"、"隆華傳熱"。
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